L’écart entre les contrats à terme sur le cuivre du COMEX américain et les prix du London Metal Exchange est devenu un indicateur des attentes en matière de droits de douane américains. Le cuivre a atteint un record historique de près de 6,90 dollars la livre la semaine dernière, avec des importations américaines dépassant 200 000 tonnes métriques en juillet, soit leur niveau le plus élevé en douze ans. Le Department of Commerce a recommandé des droits de douane progressifs de 15 % à partir du 1er janvier 2027, puis de 30 % au 1er janvier 2028 sur le cuivre raffiné. Selon les analystes de Société Générale, la prime actuelle du COMEX implique une probabilité de 14,6 % pour les droits de 15 % et de 37 % pour ceux de 30 %, alors que la décision sur l’acier et le cuivre au titre de l’article 232 est désormais considered le principal catalyseur du marché du cuivre.
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