Bloomberg a publié un guide interactif révélant un vaste réseau de financements circulaires dans l’industrie de l’intelligence artificielle. Nvidia a accepté d’investir jusqu’à 100 milliards de dollars dans OpenAI en échange de l’achat de millions de puces, tandis que Microsoft a dépensé plus de 13 milliards dans OpenAI avec un accord d’achat de 250 milliards en services cloud. Les analystes établissent un parallèle direct avec les pratiques de WorldCom et Global Crossing dans les années 1990, lorsque des entreprises de télécommunications vendaient de la capacité entre elles pour comptabiliser des revenus des deux côtés, avant l’effondrement brutal du secteur. Cette architecture financière pose des risques significatifs pour les protocoles de cryptomonnaies qui dépendent des mêmes ressources en GPU que les entreprises d’IA, et dont les valorisations de tokens intègrent des partenariats reprenant ces mêmes structures circulaires.
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