IBIT de BlackRock et MicroStrategy accumulent tous deux des quantités massives de Bitcoin, mais leurs mécanismes diffèrent fondamentalement. IBIT achète du Bitcoin de manière passive via les flux des investisseurs dans un ETF, tandis que MicroStrategy lève activement des fonds sur les marchés de capitaux, incluant des émissions d’actions, des obligations convertibles et des actions préférentielles, pour financer ses achats. IBIT offre un accès institutionnel via un produit réglementé, alors que MicroStrategy procure une exposition à effet de levier liée à la stratégie Bitcoin de sa direction. Ces deux modèles, bien que non comparables directement, illustrent la transformation de Bitcoin vers une absorption croissante par les structures financières traditionnelles, chacun présentant ses propres avantages et risques.
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