Bitcoin vise les 110 000 $ : Arthur Hayes prédit une hausse record, tandis qu’un whale exploite Hyperliquid pour 6,2 millions de dollars
Le marché crypto bifurque entre optimisme macroéconomique et scandales DeFi. Bitcoin pourrait-il vraiment atteindre les 110 000 dollars avant de retester les 76 500 dollars ? Pendant ce temps, un whale anonyme a réalisé un profit spectaculaire de 6,2 millions de dollars sur Hyperliquid en exploitant les paramètres de liquidation de la plateforme.
Bitcoin s’apprête-t-il à atteindre 110 000 $ ? Arthur Hayes y croit
Le bitcoin (BTC) pourrait bien frapper un nouveau record historique à 110 000 dollars avant tout retracement significatif vers les 76 500 dollars. C’est du moins la prédiction audacieuse d’Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, dans un post publié le 24 mars sur X (anciennement Twitter).
« Je parie que le BTC atteindra les 110k avant de retester 76,5k. Pourquoi ? La Fed passe de QT à QE sur les bons du Trésor. Et les tarifs douaniers n’ont pas d’importance à cause de l’inflation +transitoire+. JAYPOW me l’a dit. »
Pour Hayes, ce qui est particulièrement intéressant, c’est que la Réserve fédérale américaine semble amorcer un pivot vers une politique monétaire plus accommodante. Le Quantitative Easing (QE), qui consiste pour la Fed à acheter des obligations et à injecter des liquidités dans l’économie, contraste avec le Quantitative Tightening (QT) en place depuis plusieurs années. Cette transition pourrait créer un environnement particulièrement favorable pour les actifs à risque, Bitcoin en tête.
« Ce que je veux dire, c’est qu’il est plus probable que le prix atteigne 110k que 76,5k ensuite. Si nous atteignons 110k, c’est le temps du +yachtzee+ et on ne regardera plus en arrière jusqu’à 250k », a-t-il ajouté dans un follow-up publié le même jour.
Le pivot de la Fed : de QT à QE
Pour comprendre cette prédiction, il faut se pencher sur les mécaniques monétaires en jeu. Le Quantitative Tightening est le processus par lequel la Fed réduit son bilan en vendant des obligations ou en laissant celles-ci arriver à maturité sans réinvestir les produits. Cela retire de l’argent de l’économie et tends à faire monter les taux d’intérêt. À l’inverse, le Quantitative Easing fonctionne dans le sens inverse : la Fed achète des obligations et injecte des liquidités pour soutenir l’économie.
Selon Hayes, ce changement de cap de la part de la Réserve fédérale américaine pourrait être le catalyseur qui propulserait Bitcoin vers de nouveaux sommets. Lhistorique du prix du bitcoin montre une corrélation négative marquée avec les politiques monétaires restrictives. Plus la liquidité disponible dans le système financier augmente, plus les actifs à risque comme BTC ont tendance à performer.
Tous les analystes ne partagent pourtant pas cet optimisme à court terme. Benjamin Cowen, fondateur et PDG d’IntoTheCryptoVerse, a nuancé le tableau : « Le QT n’est pas +essentiellement terminé+ au 1er avril. Il reste encore 35 milliards de dollars par mois qui arrivent des titres adossés à des créances hypothécaires. La Fed a simplement ralenti le QT de 60 milliards à 40 milliards par mois. »
Cette mise au point rappelle que si la Fed a effectivement ralentit ses opérations de resserrement quantitatif, elle n’a pas encore basculé dans une politique expansionniste franche. La situation mérite donc d’être suivie de près, sans céder à un optimisme excessif.
Contexte macroéconomique favorable
Hayes n’est pas le seul à voir un ciel dégagé pour Bitcoin. L’indice du dollar américain (DXY) a perdu 8,99% depuis le 1er janvier 2026, s’établissant à 98,77 au moment de la publication. Bitcoin et le DXY sont inversement corrélés : quand le dollar faiblit, BTC devient plus attractif non seulement comme investissement spéculatif, mais aussi comme alternative monétaire.
Cette configuration rappelle les cycles précédents. Raoul Pal, PDG de Real Vision et analyste crypto respecté, a déclaré dans une vidéo récente que le cycle actuel est « étrangement similaire à 2017 ». Selon lui, Bitcoin a affiché une tendance à la hausse stable tout au long de 2017 avant de s’envoler en décembre, terminant l’année avec une augmentation d’environ 1 255% par rapport à son prix du 1er janvier.
Pal a également souligné que le score du cycle économique qu’il utilise pour suivre la position de l’économie mondiale dans le cycle plus large « reste inférieur à 50 », ce qui suggère que le cycle haussier pourrait se prolonger au-delà des attentes initiales. Le modèle de Pal prend en compte une multitude de variables macroéconomiques pour déterminer où en est l’économie dans le cycle global, et les données actuelles suggèrent que nous ne sommes pas encore au sommet du marché.
« Avec le dollar qui s’effondre même aujourd’hui, cela commence à suggérer que le cycle pourrait se prolonger jusqu’au deuxième trimestre 2026 », a-t-il déclaré. Cette analyse corrobore les prédictions de Hayes et renforce l’hypothèse d’une prolongation du marché haussier.
Le Moyen-Orient comme relais de croissance
Pal a également souligné un facteur souvent sous-estimé par les observateurs occidentaux : l’intérêt massif du Moyen-Orient pour les cryptomonnaies et la blockchain.
« Le mandat de l’ensemble de la région Moyen-Orient, de l’Arabie saoudite à Abou Dhabi en passant par Dubaï, Bahreïn et le Qatar, c’est l’IA et la blockchain », a déclaré Pal lors d’une récente visite dans la région, ajoutant que la plupart des fonds souverains de la région ont une perspective haussière sur les cryptomonnaies.
Cette dynamique est particulièrement significative car elle va au-delà de la simple détention de Bitcoin comme actif de réserve. Selon Pal, ces nations cherchent à construire leur infrastructure gouvernementale entière sur la blockchain, ce qui représente un changement de paradigme par rapport à l’approche plus conservatrice des pays occidentaux.
Bitcoin enregistre deux semaines consécutives de hausse
Sur le plan technique, Bitcoin a progressé pendant deux semaines consécutives, réalise une clôture hebdomadaire haussière juste au-dessus de 86 000 dollars le 23 mars, selon les données de TradingView. Cette performance, caractérisée par une clôture hebdomadaire haussière au-dessus de 86 000 dollars, pourrait tracer la voie vers le record tant attendu.
Les niveaux techniques à surveiller sont désormais clairs pour les analystes techniques. La résistance psychologique de 100 000 dollars a longtemps été citée comme un objectif majeur, mais Hayes suggère que 110 000 dollars pourrait être atteint avant même un retour vers des niveaux plus bas. Le support à 76 500 dollars reste un niveau clé à surveiller en cas de retournement.
Exploit Hyperliquid : un whale empoche 6,2 millions de dollars
Si le segment institutionnel voit les choses en grand, le monde décentralisé n’est pas en reste côté excitation — et controverses. Un whale anonyme aurait manipulé le prix du memecoin Jelly my Jelly (JELLY) sur la bourse décentralisée Hyperliquid, réalisant un profit dépassant les 6 millions de dollars sur une position short.
Selon un rapport post-mortem publié par la firme de renseignement blockchain Arkham, le whale a ouvert trois grandes positions de trading en l’espace de cinq minutes : deux positions longues d’une valeur de 2,15 millions et 1,9 million de dollars, et une position short de 4,1 millions de dollars qui a effectivement compensé les positions longues.
Les dessous de l’exploitation
Ce qui s’est passé sur Hyperliquid illustre parfaitement les subtilités techniques des protocoles de trading décentralisés. Le whale en question a délibérément exploité les paramètres de liquidation de la plateforme, profitant du fait que les positions particulièrement importantes ne sont pas liquidationnées immédiatement en raison de leur taille.
Quand le prix du JELLY a augmenté de 400%, la position short de 4 millions de dollars n’a pas été liquidée immédiatement. À la place, elle a été absorbée par le Hyperliquidity Provider Vault (HLP), un mécanisme conçu spécifiquement pour gérer les grandes positions et éviter les cascades de liquidation qui pourraient déstabiliser le protocole.
Cette approche a permis au whale de transformer ce qui aurait dû être une perte massive en un profit considérable. Au lieu de voir sa position short liquidationnée automatiquement lorsque le prix montait, le HLP a absorbé la position, permettant au trader de réaliser un profit de plus de 6 millions de dollars.
Lessuite de l’affaire
Selon l’investigateur blockchain ZachXBT, dont les analyses sont largement respectées dans la communauté crypto, l’entité en question détient probablement encore près de 2 millions de dollars en tokens JELLY, ce qui représente environ 10% de l’offre totale du token sur Solana.
« Cinq adresses liées à l’entité qui a manipulé JELLY sur Hyperliquid détiennent encore environ 10% de l’offre de JELLY sur Solana (1,9 million de dollars+). Tout le JELLY a été acheté depuis le 22 mars 2025 », a écrit ZachXBT dans un post Telegram du 26 mars.
Cet incident soulève des questions importantes sur la sécurité et la gouvernance des protocoles DeFi. Si les mécanismes de liquidation sont contournables par des acteurs disposant de suffisamment de capital et de sophistication technique, le concept même de liquidation automatique perd de sa pertinence.
Les risques persistants du DeFi
Cet exploit rappelle que l’écosystème de la finance décentralisée reste exposes à des risques significatifs. Les paramètres de liquidation, les architectures de protocoles et les mécanismes de prix sur les DEX peuvent être exploités par des acteurs sophistiqués.
Pour les investisseurs lambdas, cela souligne l’importance de comprendre les risques avant de s’engager dans des protocoles DeFi. La promesse de rendements élevés s’accompagne souvent de risques tout aussi élevés, et la frontière entre innovation légitime et manipulation peut être ténue.
Strategy relève son dividende STRC à 11,50%
Dans un autre registre, Strategy — la société anciennement connue sous le nom de MicroStrategy et désormais officiellement renommée Strategy — continue de faire parler d’elle dans l’écosystème crypto.
Michael Saylor, président de l’entreprise, a annoncé le relèvement du dividende sur ses actions privilégiées STRC (connues sous le nom de +Stretch+) à 11,50% pour mars 2026, contre 11,25% précédemment. Ce relèvement de 25 points de base témoigne de la volonté de la société d’attirer davantage d’investisseurs vers ces instruments financiers innovants.
STRC est une action perpétuelle, ce qui signifie que la société n’est pas tenue de racheter le titre à une date spécifiée. Elle présente un rendement variable qui change mensuellement, ajusté en fonction des conditions de marché. Le dividende est payé mensuellement, le prochain versement étant prévu le 31 mars aux actionnaires inscrits à cette date.
« Le taux de dividende du STRC est ajusté mensuellement pour encourager la négociation autour de la valeur nominale de 100 dollars du STRC et pour aider à supprimer la volatilité des prix », selon une mise à jour du site web de la société.
Une stratégie de financement innovante
En février, le PDG de Strategy, Phong Le, avait详述é la nouvelle stratégie de financement de l’entreprise pour ses achats de Bitcoin. Au lieu d’émettre des actions ordinaires, la société préfère désormais émettre des actions privilégiées.
« L’année dernière, Stretch et nos actions privilégiées perpétuelles ont levé 7 milliards de dollars. C’est 33% de l’ensemble du marché des préférées », a-t-il indiqué lors d’une conférence téléphonique avec les analystes.
Cette approche présente plusieurs avantages. Elle permet de lever des fonds sans diluer davantage les actionnaires ordinaires, tout en offrant aux investisseurs un instrument avec un rendement attractif. Pour les détenteurs de STRC, le rendement de 11,50% est particulièrement compétitif dans l’environnement de taux actuel.
« Au fur et à mesure que nous progressons dans l’année, nous nous attendons à ce que Structure soit un produit important pour nous », a ajouté Phong Le, suggérant que cette tendance à l’émission d’actions privilégiées allait se poursuivre.
Des pertes massives mais une accumulation continue
Strategy a signalé une perte nette de 12,4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, ce qui a fait chuter le cours de l’action de l’entreprise de 13% à environ 107 dollars par action. Cette perte massive reflects la baisse significative de la valeur des avoirs en Bitcoin de la société, dont le prix a substantiellement chuté par rapport aux niveaux atteints lors des précédents trimestres.
Le prix de l’action Strategy a brièvement atteint un sommet de 543 dollars lors des échanges intraday en novembre 2024, avant de retomber en dessous de 300 dollars en février 2025. Cette baisse de près de 75% depuis le sommet de novembre illustre la volatilité à laquelle sont confrontés les investisseurs dans les véhicules d’investissement exposés à Bitcoin.
Malgré ces difficultés, la société poursuit son accumulation de Bitcoin avec une discipline remarquable. Son dernier achat date de la semaine du 16 février, lorsqu’elle a acquis 592 BTC d’une valeur de plus de 39,8 millions de dollars au prix actuel du marché, portant ses avoirs totaux à 717 722 BTC — son 100e achat de Bitcoin depuis le début de sa stratégie d’accumulation.
Le prix actuel du BTC se négocie bien en dessous du coût d’acquisition moyen de Strategy de 76 020 dollars par Bitcoin, ce qui explique en partie la pression sur le cours de l’action et les pertes non réalisées importantes dans les livres de la société.
Fidelity se lance dans les stablecoins
Parallèlement à ces mouvements, Fidelity Investments — l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde avec 5 800 milliards de dollars sous gestion — se prépare à lancer son propre stablecoin adossé au dollar américain.
Selon une source proche du Financial Times, Fidelity Digital Assets développe ce stablecoin dans le cadre d’une offensive plus large vers les services basés sur la cryptomonnaie. Cette initiative marque une étape importante dans l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies par les acteurs financiers traditionnels.
L’entreprise a également déposé une demande pour une classe d’actions +OnChain+ adossée à son fonds du marché monétaire en dollars américains, Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX), un fonds de 80 millions de dollars composé presque entièrement de bons du Trésor américains. Cette innovation pourrait transformer la façon dont les investisseurs institutionnels interagissent avec les marchés monétaires traditionnels.
Ce lancement intervient dans un contexte de regulatory clarity croissante aux États-Unis, où l’administration Trump a signalé que la politique crypto serait une priorité nationale. La perspective d’une réglementation claire des stablecoins est l’un des facteurs qui pousse les grandes institutions financières à accélérer leurs projets dans ce domaine.
Conclusion
Le marché crypto semble traverser une période particulièrement riche en développements. Entre les prédictions haussières de figures emblématiques comme Arthur Hayes et Raoul Pal, les scandales liés à l’exploitation des protocoles DeFi comme Hyperliquid, et l’entrée de géants institutionnels comme Fidelity dans l’écosystème des stablecoins, les développements s’enchaînent à un rythme soutenu.
Pour les investisseurs, cette période illustre parfaitement la dualité du marché crypto : d’un côté, les opportunités offertes par un environnement macroéconomique favorable et l’adoption institutionnelle croissante ; de l’autre, les risques systémiques inhérents à un écosystème encore en maturation et souvent opaque sur le plan réglementaire.
Que l’on soit optimiste sur les perspectives de Bitcoin à court terme comme Hayes, ou prudent comme Benjamin Cowen qui rappelle que le QT n’est pas totalement terminé, une chose est certaine : le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer à un rythme effréné, et 2026 s’annonce comme une année décisive.
Affaire à suivre.
Sources : Cointelegraph, Arkham, ZachXBT, Real Vision, Strategy, Financial Times
