Kathryn Kaminski, stratégiste en chef de la recherche chez AlphaSimplex Group, affirme que le marché obligataire a profondément changé : le risque géopolitique et l’inflation ont remplacé la croissance économique américaine comme principaux facteurs directeurs des marchés à revenu fixe. Les traders qui s’appuient sur les indicateurs traditionnels comme le PIB et les rapports sur l’emploi se retrouvent avec des repères de moins en moins fiables. L’environnement actuel est décrit comme un yo-yo entre les décisions de politique monétaire et les réactions aux risques géopolitiques. Au début de l’année 2024, AlphaSimplex a mis fin à un positionnement short sur les obligations maintenu pendant plusieurs années, ses signaux de tendance s’étant orientés vers le côté long. Les stratégies de futures gérés visent à capturer les tendances sur différentes classes d’actifs sans s’engager sur une thèse macroéconomique unique.
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