Le Trésor américain va adjuger 25 milliards de dollars d’obligations à 30 ans le 13 août, avec un rendement attendu supérieur à 5,2 %, un niveau jamais atteint depuis 2001. Les adjudications précédentes de 2026 ont déjà franchi le seuil symbolique des 5 %, une première depuis 2007. Cette hausse s’explique par la persistance des inquiétudes inflationnistes et par l’ampleur croissante de la dette fédérale, qui exerce une pression structurelle à la hausse sur les rendements. Le coût des intérêts sur cette enveloppe de 25 milliards de dollars va se cumuler pendant trois décennies à un taux environ double de celui de quelques années auparavant. Si la demande pour cette dette à longue durée reste faible, le Trésor pourrait être amené à réorienter ses émissions vers des maturités plus courtes, comme les obligations à 2 ou 5 ans.
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