Visa lance sa plateforme interne de stablecoins : quel impact sur les transferts de fonds ?

🔑 En bref

• Visa lance une plateforme interne de stablecoins alimentée par l’OUSD, soutenu par plus de 140 entreprises
• Le stablecoin OUSD permet de « mint and redeem Open USD without fees or volume limits »
• Visa already prend en charge USDC (Circle) et USDG (Paxos), élargissant ainsi son écosystème
• Le marché mondial des transferts de fonds représente plus de 944 milliards de dollars par an
• Les frais moyens de 6,4 % sur ces transferts créent une opportunité majeure pour les stablecoins

Une infrastructure pour les établissements financiers

La plateforme de Visa est conçue pour s’intégrer aux systèmes de trésorerie existants des institutions financières. Selon Rubail Birwadker, responsable mondial de la croissance chez Visa, l’objectif principal n’est pas simplement d’accéder aux stablecoins, mais de garantir leur interopérabilité avec les workflows de settlement et les configurations bancaires actuelles.

« It is less about accessing stablecoins and more about how this interoperates with treasury settlement, money movement workflows, and existing bank setups. »

Rubail Birwadker, Responsable mondial de la croissance, Visa

Cette approche pragmatique vise à rassurer les banques traditionnelles, souvent réticentes à adopter des actifs numériques en raison de la complexité de leur intégration. La plateforme permettra aux établissements de gérer leurs avoirs en stablecoins de manière sécurisée, tout en restant conformes à leurs processus internes.

Open USD : le nouveau challenger de l’USDC

Initialement, la plateforme sera alimentée par l’Open USD (OUSD), issu de l’initiative Open Standard. Ce stablecoin, dont le lancement est prévu dans le courant de l’année, a déjà reçu le soutien de plus de 140 entreprises, dont Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock et Coinbase. Ces acteurs ont indiqué qu’OUSD permettrait aux entreprises de créer et de racheter le jeton sans frais ni limites de volume.

Des observateurs du secteur s’attendent à ce qu’OUSD devienne un concurrent majeur du leader américain USDC, émis par Circle. La bataille pour la domination des stablecoins institutionnels s’intensifie, et le soutien de Visa confère à OUSD une légitimité symbolique considérable.

Un cadre réglementaire en évolution

Sur le plan réglementaire, plusieurs évolutions récentes créent un cadre plus favorable aux stablecoins. En janvier 2025, le président Trump a signé un ordre exécutif visant à établir un cadre pour les actifs numériques, afin de « strengthening American leadership » et de « promoting dollar sovereignty ».

« AI is transforming the front end of commerce. Stablecoins are reshaping the back end. Visa’s role is to enable it to work securely, reliably and at global scale, for every participant in the ecosystem. »

Jack Forestell, Directeur produit et stratégie, Visa

La SEC a abrogé le bulletin SAB 121, qui obligeait les banques à comptabiliser les crypto-actifs custodians comme des passifs, levant ainsi un obstacle majeur. Des projets de loi bipartisanes, tels que le STABLE Act (adopté par la commission des services financiers de la Chambre) et le GENIUS Act (adopté par la commission bancaire du Sénat), cherchent à encadrer l’émission de stablecoins. Les régulateurs bancaires américains (OCC, FDIC, Fed) ont également retiré les directives imposant une notification préalable aux activités liées aux crypto-monnaies.

Un potentiel de marché considérable

Le potentiel de marché reste considérable. Environ 1,4 milliard de personnes vivent dans des pays où l’inflation dépasse 10 %, et les stablecoins adossés au dollar offrent une alternative pour préserver la valeur. En Afrique subsaharienne, des applications comme Opera Mini Pay permettent aux utilisateurs de convertir leur monnaie locale en stablecoins.

L’intégration des stablecoins dans les cartes Visa peut réduire ces frais et accélérer les délais. Le partenariat avec Fireblocks autour de l’OUSD, présentant sa suite de paiements agentifs (Agentic Payments Suite), facilite également l’intégration auprès des acteurs institutionnels.

Perspectives et scénarios

Les premières réactions du marché tablent sur une concurrence accrue entre OUSD et USDC, et sur une adoption plus large des stablecoins par les banques et les fintechs grâce au soutien de Visa. Aucune contradiction majeure n’a été relevée entre les sources, si ce n’est l’absence de date précise pour le lancement de la plateforme Visa.

La plateforme interne de Visa représente une avancée majeure dans l’intégration des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel. En connectant les stablecoins au réseau mondial de paiement, Visa pourrait transformer les transferts de fonds internationaux, réduire les coûts pour des millions d’utilisateurs et accélérer l’adoption des actifs numériques par les institutions financières traditionnelles. Les prochaines années seront décisives pour déterminer si OUSD parviendra à challenger la position dominante de l’USDC sur le marché américain des stablecoins.

Sources

• The Block – Visa launching internal stablecoin platform for clients that provides access to OUSD
• Fireblocks – Open USD Stablecoin Infrastructure Partner
• Visa – Stablecoins Solutions
• Visa Corporate – Stablecoins and the Future of Onchain Finance

Cet article est publié à titre informatif et éducatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches (DYOR) avant toute décision.