La plus grande banque russe franchit un nouveau cap dans son intégration des actifs numériques. La Sberbank, géant bancaire de la Fédération de Russie avec une capitalisation boursière d’environ 83 milliards de dollars, a annoncé qu’elle testait activement des produits liés à la finance décentralisée (DeFi) pour répondre à l’intérêt croissant de ses 109 millions de clients particuliers et 3 millions de clients entreprises.
Une convergence entre finance traditionnelle et DeFi
Dans un entretien accordé au média russe RBC mi-décembre 2024, Anatoly Popov, vice-président du conseil d’administration de la Sberbank, a confirmé que la banque développait des offres d’actifs numériques en collaboration étroite avec les régulateurs. « Nous sommes convaincus que la finance bancaire traditionnelle et la DeFi convergeront bientôt », a déclaré le dirigeant.
La Sberbank ne se contente plus de proposer des produits dérivés sur Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) : elle expérimente désormais l’intégration directe avec des plateformes de finance décentralisée. « Dans le cadre de la réglementation actuelle, nous proposons déjà à nos clients différentes options d’investissement, par exemple des obligations structurées et des actifs financiers numériques, grâce auxquels vous pouvez investir dans des cryptomonnaies spécifiques telles que Bitcoin et Ethereum, ou dans des paniers de différentes cryptomonnaies », a précisé Anatoly Popov.
Un intérêt marqué pour Ethereum et la tokenisation d’actifs
La banque d’État russe ne limite pas ses ambitions aux réseaux privés. Anatoly Popov a révélé que la Sberbank travaillait sur des projets utilisant des blockchains publiques pour des applications spécifiques comme la tokenisation d’actifs et l’établissement de connexions avec des plateformes DeFi.
Ethereum se positionne comme la blockchain privilégiée de la banque. « Nous sommes intéressés par des réseaux avec une infrastructure bien développée et des outils de smart contracts robustes, tels qu’Ethereum, car ces réseaux offrent des options d’intégration flexibles, garantissent la transparence et facilitent l’accès aux marchés internationaux », a expliqué le vice-président. Il a ajouté : « Les actifs tokenisés sont activement testés dans le monde entier. La Russie se dirige également dans cette direction ».
Une demande explosive de cryptomonnaies en Russie
Cette offensive s’inscrit dans un contexte d’adoption massive des cryptomonnaies par les citoyens russes. Selon les estimations de la Banque centrale de Russie, la valorisation totale des cryptomonnaies détenues dans les wallets des Russes sur les exchanges centralisés atteignait 827 milliards de roubles (environ 10,4 milliards de dollars) en mars 2025, soit une hausse de 27% par rapport à l’année précédente.
La répartition de ces avoirs montre la domination du Bitcoin avec 62,1% du total, suivi d’Ethereum à 22%, et des stablecoins USDT et USDC représentant 15,9%. Les flux de crypto-actifs attribués aux résidents russes ont bondi de 51,1% entre le quatrième trimestre 2024 et le premier trimestre 2025, pour atteindre 7,3 trillions de roubles (plus de 91 milliards de dollars).
Anatoly Popov a souligné cette tendance : « Les cryptomonnaies sont populaires parmi les Russes. Selon la Banque centrale, en mars 2025, la valorisation totale des cryptomonnaies dans les wallets des Russes était de 827 milliards de roubles. À cet égard, Sberbank prévoit de travailler activement sur ce marché, après la mise en place de règles claires et lorsque cela deviendra économiquement viable ».
VTB et les autres acteurs bancaires suivent le mouvement
La Sberbank n’est pas seule dans cette course à l’adoption crypto. VTB, la deuxième plus grande banque russe, a annoncé son intention de lancer un service de trading au comptant de cryptomonnaies en 2026. Cette initiative permettrait aux clients de VTB d’acheter, détenir et vendre directement des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum via leurs comptes de courtage, sans passer par des produits dérivés.
Un dirigeant de VTB a récemment indiqué que les clients de la banque préféraient détenir de véritables cryptomonnaies plutôt que de négocier des dérivés, soulignant la demande authentique du marché pour un accès direct aux actifs numériques. Le service ciblera initialement les investisseurs fortunés, dont le portefeuille dépasse 1,3 million de dollars.
Un tournant réglementaire attendu en 2026
Bien que la Banque centrale russe ait longtemps adopté une position prudente vis-à-vis des cryptomonnaies, sa position s’est assouplie en raison de l’expansion de l’industrie du minage de Bitcoin en Russie et de l’utilisation croissante des cryptomonnaies pour les règlements transfrontaliers.
Anatoly Aksakov, président du Comité des marchés financiers de la Douma d’État, a confirmé que les législateurs russes prévoient de donner la priorité à la régulation des cryptomonnaies et des stablecoins en 2026. La Banque centrale de Russie prévoit d’introduire une réglementation complète des cryptomonnaies d’ici cette échéance, marquant un changement majeur par rapport à sa position antérieure contre le commerce libre de cryptomonnaies.
Cette évolution réglementaire devrait permettre aux banques russes de s’engager pleinement dans des activités liées aux monnaies numériques et autoriser les fonds à investir dans des dérivés basés sur les cryptomonnaies. Pour l’instant, les actifs cryptographiques restent limités à un « régime juridique expérimental » restreint, accessible uniquement à certains participants du marché qualifiés.
Une stratégie géopolitique face aux sanctions
L’ouverture progressive de la Russie aux cryptomonnaies s’explique également par des considérations géopolitiques. Sous le poids des sanctions occidentales visant notamment la Sberbank et d’autres grandes banques russes depuis l’invasion de l’Ukraine, la Russie a progressivement adopté les actifs numériques comme moyen de contourner ces restrictions économiques.
Le président Vladimir Poutine a signé une loi légalisant le minage de cryptomonnaies en 2024, avec la création d’un registre officiel des opérations de minage. La Russie se classe au deuxième rang mondial pour le montant généré par le minage, avec 54 000 bitcoins minés en 2023, d’une valeur de 3,5 milliards de dollars.
Le gouvernement russe a également lancé un projet pilote pour utiliser les cryptomonnaies dans le commerce international, notamment avec des partenaires hésitants comme la Chine, dont certaines banques refusent de faciliter les échanges avec des importateurs russes par crainte des sanctions occidentales.
Des produits crypto déjà disponibles pour les investisseurs qualifiés
Avant même cette annonce sur la DeFi, la Sberbank avait déjà pris position sur le marché des actifs numériques. En juin 2024, elle avait lancé des obligations structurées basées sur Bitcoin, permettant à ses clients de miser sur la première cryptomonnaie sans la détenir directement ni utiliser de plateformes étrangères.
En septembre 2024, la banque avait annoncé le lancement d’un actif financier numérique (DFA) perpétuel basé sur un panier composé à parts égales de Bitcoin et d’Ethereum. Ces instruments sont destinés aux investisseurs qualifiés, une catégorie qui nécessite en Russie des investissements en titres et dépôts supérieurs à 100 millions de roubles (environ 1,2 million de dollars) ou un revenu annuel dépassant 50 millions de roubles (600 000 dollars).
Le ministère des Finances russe a récemment suggéré d’assouplir ces exigences pour élargir la base d’investisseurs et permettre des tests plus adéquats de tous les processus.
Une infrastructure blockchain mature
La Sberbank dispose déjà d’une infrastructure blockchain solide avec sa plateforme ComUnity, qui permet de créer une nouvelle infrastructure pour l’émission et la circulation d’actifs numériques, de gérer des documents de manière sécurisée et de suivre la chaîne d’approvisionnement et l’origine des marchandises.
La plateforme est compatible avec Ethereum, ce qui permet aux développeurs de connecter plus facilement leurs projets et de créer des produits innovants. Alexander Nam, directeur du Laboratoire Blockchain de la Sberbank, avait déclaré en 2023 : « Ethereum est une technologie populaire pour développer des applications DeFi. La transition vers celle-ci permettra à davantage de spécialistes de connecter leurs projets à notre plateforme blockchain ».
Une révolution en marche
L’initiative de la Sberbank s’inscrit dans une ouverture généralisée de la Russie à l’égard des cryptomonnaies, que le pays considère désormais comme un moyen de résister aux sanctions et de moderniser son infrastructure financière. Avec environ 20 millions de Russes utilisant régulièrement les cryptomonnaies selon les estimations du ministère des Finances, le potentiel de marché est considérable.
Anatoly Popov a conclu en affirmant que « l’un des tendances importantes des prochaines années sera la convergence de la finance traditionnelle et des solutions créées sur la base de blockchains publiques ». Une fois le cadre réglementaire définitivement établi en 2026, la Sberbank, en tant que plus grande banque nationale, pourrait bien ouvrir la voie à une adoption encore plus large des cryptomonnaies et de la DeFi en Russie.
