Le fonds norvégien Government Pension Fund Global, le plus important fonds souverain au monde avec environ 2 300 milliards de dollars d’actifs, propose de réduire d’environ 106 milliards de dollars ses détentions d’obligations d’État mondiales. Cette réduction de 20 points de pourcentage de la pondération des obligations d’État, passant de 70 % à 50 %, afecterait principalement les Treasury américains avec une baisse potentielle de 75 à 80 milliards de dollars. Le capital libéré serait réorienté vers les titres à revenu fixe non gouvernementaux plus rentables, notamment les obligations d’entreprises et les titres adossés à des créances hypothécaires. Le fonds prévoit également de modifier sa méthode de calcul en utilisant la valeur de marché plutôt que le PIB pour mesurer les pondérations. Cette proposition, qui doit encore être approuvée par le ministère norvégien des Finances, s’inscrit dans un contexte de hausse des rendements obligataires et d’augmentation rapide de la dette souveraine mondiale.
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