L’ambiance de la fin de journée en crypto-monnaies était un mélange étrange de secousses, de conviction tranquille, et de quelques grands moments de « enfin ».
Commençons par le drame principal. World Liberty Financial (WLFI), le projet crypto lié à Trump qui tente de se positionner comme une rampe d’accès populiste aux actifs numériques, a passé la journée en mode gestion de crise. Avant même son lancement officiel, la société a été victime d’une faille de sécurité liée au phishing, compromettant les portefeuilles des utilisateurs. En réponse, WLFI a déplacé ses fonds vers des portefeuilles sécurisés, gelé les adresses concernées, et brûlé plus de 166 millions de tokens WLFI. La société affirme que ses smart contracts n’étaient pas en faute, mais l’image en ressort difficile : spotlight politique, marque grand public, et un faux pas précoce qui attire déjà l’attention des régulateurs et des critiques.
De loin, l’une des plus grandes forces motrices du sentiment de risque reste l’IA. Les résultats exceptionnels d’ Nvidia au T3 ont encore une fois réinitialisé les attentes, apaisant la crainte que l’IA ne soit qu’une bulle et insufflant une nouvelle dynamique de risque dans la tech et la crypto. Le Bitcoin (BTC) et d’autres grandes monnaies ont bénéficié d’une reprise, les traders s’appuyant sur l’idée que si les dépenses liées à l’IA sont réelles et durables, c’est aussi le cas pour l’infrastructure et la liquidité soutenant les actifs numériques.
Mais cet optimisme doit coexister avec de véritables tensions sur le marché du Bitcoin. BTC a subi une forte chute, passant d’environ 126 000 $ à moins de 90 000 $ dans un contexte de ventes panique et de liquidations massives. Les détenteurs à court et long terme se sont délestés, et certains niveaux techniques clés ont été franchis, affectant la confiance dans le récit du « mur d’argent institutionnel ». Les flux de ETF, autrefois héros de chaque diaporama haussier, se sont refroidis, laissant les prix plus vulnérables aux ventes forcées et aux chocs de sentiment.
Néanmoins, le tableau n’est pas totalement sombre. Un autre ensemble de données on-chain et comportementales suggère que nous pourrions être plus proches d’un bottom que d’une hausse explosive. Les mineurs de Bitcoin sont devenus des acheteurs nets, les détenteurs à court terme ont largement capitulé, et des entreprises comme Fidelity signalent les premiers signes d’épuisement des vendeurs. Ajoutez à cela un nouveau projet de loi « Bitcoin for America » au Congrès — qui permettrait d’utiliser le BTC pour payer des impôts fédéraux et de constituer une réserve stratégique de Bitcoin — et vous avez une combinaison étrange de peur, de ventes forcées et de mainstreaming en marche. Même Ray Dalio, qui ne détient qu’environ 1 % de son portefeuille en BTC et reste sceptique sur son statut de réserve, n’est pas parti.
Ethereum (ETH), de son côté, a connu une douleur plus ciblée. Le prix a glissé sous 3 000 $, touchant son niveau de support Fibonacci clé, son plus bas depuis juillet. Pourtant, les éléments techniques indiquent une possible reprise à court terme : structures techniques en hausse, whales accumulant, et certains analystes envisageant encore des cibles à long terme entre 15 000 et 17 000 dollars. Tous ne croient pas aux chiffres explosifs, mais l’idée qu’ETH construit une base plutôt qu’il ne s’effondre gagne du terrain.
Dans le monde des blue chips, Solana (SOL) a discrètement montré sa puissance institutionnelle. Les ETF axés sur SOL ont enregistré 17 jours consécutifs d’afflux, notamment grâce au produit BSOL de Bitwise. Le prix oscille autour de 140-144 dollars, reprenant son souffle après une forte volatilité. Avec une demande continue pour les ETF et une accumulation régulière, les traders surveillent une éventuelle poussée vers et au-delà de 160 dollars si les conditions générales du marché ne se détériorent pas totalement.
L’histoire des ETF ne s’est pas arrêtée avec le BTC et SOL. L’écosystème Ripple a aussi attiré beaucoup d’attention aujourd’hui. Bitwise a finalisé ses dépôts et déploie un ETF spot XRP (XRP) sur NYSE Arca, offrant aux investisseurs traditionnels un autre moyen réglementé d’accéder à l’une des plus controversées capitalisations du secteur. Les premières données sur les ETF XRP spot aux États-Unis ont été prometteuses : des flux importants, un sentiment plus optimiste et certains analystes évoquent même un potentiel de 10 milliards de dollars en demande lors du premier mois. Cela alimente la spéculation autour de ruptures d’offre, d’ajouts de staking, et, de façon plus ambitieuse, si XRP pourrait un jour rivaliser sérieusement avec Ethereum.
Dans l’écosystème Ripple, la feuille de route technique a également progressé. Des ingénieurs de Ripple, incluant le CTO David Schwartz, discutent du staking natif XRP et des fonctionnalités DeFi pour l’XRPL. Le modèle de staking à deux niveaux proposé vise à renforcer la sécurité et l’utilité tout en évitant une future centralisation par Ripple. C’est une tentative d’équilibrer décentralisation, rendements, et gouvernance sans relancer le débat prolongé sur la centralisation de XRP.
En périphérie, Bitwise poursuit son offensive ETF avec un produit XRP et un appel plus large sur l’avenir du marché. Le CIO Matt Hougan parle déjà d’un monde en 2026 où les États-Unis auront rouvert la porte à la crypto et où la clarté réglementaire aura permis de lancer une vague d’ETF crypto basés sur des indices. Dans cette vision, les expositions crypto deviennent aussi banales et omniprésentes que les trackers du S&P 500 d’aujourd’hui — avec une liquidité profonde, des règles plus propres, et une base d’investisseurs institutionnels plus solide.
La vie privée aussi a connu un moment fort. Zcash (ZEC) agit comme si c’était en pleine phase haussière, en hausse de plus de 1 500 % cette année et encore d’environ 10 % aujourd’hui, soutenu par Binance et une possible cassure en inverse de l’épaule-tête-épaule. Par ailleurs, Aztec Network a lancé Ignition Chain, une couche 2 décentralisée axée sur la confidentialité sur Ethereum (ETH). Aztec présente Ignition comme le premier véritable Layer 2 de confidentialité décentralisé en ligne sur le mainnet, une étape notable pour ceux qui pensent que « on-chain » et « confidentialité » peuvent coexister sans sacrifier la conformité ou la facilité d’usage.
L’accès réglementé continue de s’élargir, notamment en Europe et dans les Nordics. Nasdaq Stockholm a accueilli de nouveaux ETP crypto issus de Deutsche Digital Assets et 21Shares, incluant des produits cotés en bourse liés à des actifs comme ADA, AAVE, DOT, LINK, et des paniers diversifiés (HODLX, HODL). C’est une étape supplémentaire pour faire du secteur crypto une composante normale des portefeuilles classiques.
Dans les marchés émergents et les paiements, les stablecoins ont occupé le devant de la scène. L’Inde a annoncé des plans pour un stablecoin ARC adossé à la roupie, entièrement garanti et prévu pour début 2026, en partenariat avec Polygon et la fintech Anq. L’objectif : moderniser le financement de la dette publique et maintenir la liquidité des stablecoins sur le territoire plutôt que de voir les capitaux fuir vers des tokens en dollars offshore. En Amérique latine, Tether (USDT) a renforcé sa présence en investissant dans Parfin pour promouvoir le règlement institutionnel USDT, la tokenisation d’actifs RWA, et les paiements transfrontaliers dans la région.
Côté utilisateur, le portefeuille MiniPay basé sur Celo d’Opera a lancé la fonctionnalité « Pay like a local » pour environ 10 millions d’utilisateurs en Argentine et au Brésil. Il permet aux gens de dépenser des USDT via des rails locaux comme PIX et Mercado Pago, en payant les commerçants en monnaie locale sans avoir besoin d’un compte bancaire, d’un compte de change, ou de résidence locale. C’est un exemple simple mais puissant de comment stablecoins et applications familières peuvent se fusionner pour créer une expérience de paiement ordinaire.
En matière de régulation et d’application, la Serious Fraud Office du Royaume-Uni a arrêté deux hommes liés au scheme de 28 millions de dollars Basis Markets — un projet qui a levé des fonds en 2021 mais n’a jamais lancé. Les victimes sont encouragées à se manifester alors que l’enquête progresse. Par ailleurs, la Core Foundation a obtenu une victoire juridique dans les îles Caïmans, avec une interdiction de lancer le produit syrupBTC de Maple Finance, en lien avec une violation présumée de secrets commerciaux. La décision suspend le lancement de syrupBTC pour l’instant, illustrant à quel point les entreprises sont prêtes à défendre leurs produits à rendement institutionnel.
Les risques de sécurité ont également été mis en évidence avec la propagation d’une campagne de malware via WhatsApp au Brésil, utilisant le trojan Eternidade Stealer, conçu pour dérober identifiants bancaires et portefeuilles crypto. Petite reminder que même si l’infrastructure se professionnalise et que les rails institutionnels se renforcent, les utilisateurs finaux restent une cible prioritaire — notamment dans les marchés à forte adoption mobile.
Sur la front de la DeFi et du crédit, l’effet levier est de retour, mais plus structuré. Les prêts garantis par des crypto-monnaies ont atteint un record de 73,6 milliards de dollars au T3 2025, en hausse d’environ 38,5 % et dépassant les niveaux de 2021. Environ deux tiers de toutes les dettes crypto sont aujourd’hui sur la chaîne, et les prêts DeFi ont augmenté de 55 %, atteignant 41 milliards de dollars. Par ailleurs, Coinbase a approfondi ce mouvement en proposant des prêts adossés à l’ETH via Morpho, permettant aux utilisateurs d’emprunter jusqu’à 1 million de dollars en USDC avec un ratio LTV jusqu’à 75 %. Cela s’adresse aux détenteurs à long terme souhaitant de la liquidité sans déclencher d’événement fiscal.
La gestion de trésorerie, en revanche, subit plus de pression. FG Nexus et d’autres entreprises publiques fortement impliquées dans la crypto vendent d’importantes parts d’Ethereum pour financer des rachats d’actions et des restructurations. Beaucoup de ces sociétés sont désormais en dessous de la valeur de leurs avoirs on-chain, obligeant des décisions difficiles : soutenir leur action ou conserver leurs cryptos.
Les altcoins ont également brillé par quelques points positifs. Pi Network (PI) a bénéficié d’une double poussée : un nouveau livre blanc aligné sur MiCA et un cadre réglementaire visant la conformité totale à l’UE, ainsi qu’une hausse d’environ 10 % après une consolidation prolongée. PI est resté positif malgré la chute du marché, aidé par l’idée qu’une structure conforme à MiCA pourrait enfin ouvrir les portes aux listings sur des bourses européennes réglementées. Aster (ASTER) a également attiré l’attention avec sa cotation chez Coinbase, en raison de positions dérivées, de shorts clôturés, et de taux de financement en hausse, qui pourraient permettre une cassure potentielle à mesure que les traders américains accèdent à la plateforme.
L’infrastructure institutionnelle a également avancé discrètement. VerifiedX a annoncé un partenariat accru avec Crypto.com, qui prendra en charge la garde, la liquidité, et les services OTC pour 1,5 milliard de dollars d’actifs VFX. La réaction du marché a été positive : le jeton VFX a bondi de 69 %, preuve de la confiance continue des investisseurs dans la garde crédible et la liquidité profonde dans un monde post-FTX. Sur le marché boursier, ARK Invest de Cathie Wood a profité de la journée pour racheter pour environ 39 millions de dollars d’actions de Circle, Bullish, et BitMine lors d’une chute de 9 % des valeurs liées à la crypto. Une démarche classique d’ARK : capitaliser sur la volatilité si la conviction à long terme est maintenue.
Enfin, le Bitcoin lui-même a reçu un vote de confiance discret mais significatif. Le protocole Bitcoin Core a passé son premier audit de sécurité indépendant, réalisé par Quarkslab, sans vulnérabilités majeures ou moyennes détectées. Le rapport souligne la maturité des composants clés comme la couche P2P et la validation des blocs. Dans une semaine où les prix étaient très instables, cela rappelle que le protocole de base reste l’un des logiciels les plus éprouvés dans la finance.
